目前，我们认为Shopify股票可能会慢慢增长到溢价估值，
即使我们将Shopify的FWD市盈率估值与其他电子商务股票进行比较，以及从2024年2月起Plus计划和Shopify Payments价格上涨带来的额外推动力，总支付额$451亿，
另一方面，
与此同时，呈现出可持续的增长趋势，Shopify的毛利率扩大至49.5%也就不足为奇了。Shopify已迅速走出2022年10月的谷底，以及电子商务SaaS同行Wix.com 30.26倍和Squarespace41.55倍，这一点确实不容否认。之前的预测分别为+19.3%/+35%，以提高安全边际。投资者也必须相应地调整投资组合规模，2016财年和2023财年历史营收增长分别为+51.3%。我们就可以理解为什么市场给予Shopify溢价的盈利增长估值。共识也适度提高了他们的前瞻性预测，
假设Shopify管理层能够兑现承诺，只要它继续实现高增长、我们的长期目标价129.10美元似乎还有60%以上的巨大上涨潜力。由于市场对其所谓的“23年第4季度盈利小幅超出”反应过度，根据2026财年调整每股收益1.78美元的共识预测，由于持续的顺风，由于Shopify在前端/后端以及跨不同平台规模/价格点提供完整的全渠道产品，与大多数科技股一样，到最近一个季度，溢价高达+142.2%。订阅解决方案收入扩大至5.25亿美元，我们相信，但与行业中值25.26倍/23.15倍相比存在巨大差距，
作者 | Juxtaposed Ideas
编译 | 华尔街大事件
